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中新经纬7月17日电 (周奕航)百亿级私募格局生变。近日,随着北京微观博易私募基金管理有限公司(下称微观博易)、上海蒙玺投资管理有限公司(下称蒙玺投资)的管理规模相继突破百亿,百亿级量化私募的数量增至41家,与40家百亿级主观私募相比,首次实现反超。
从业绩来看,据私募排排网数据,今年上半年,有业绩展示的33家百亿量化私募平均收益率达13.54%,有业绩展示的14家百亿主观私募上半年平均收益率5.51%。对此,有业内人士认为,2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境,为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。
年内10家量化私募新晋百亿行列
据私募排排网数据,截至7月16日,百亿量化私募数量共41家,百亿主观私募为40家;而2024年底,百亿量化私募和百亿主观私募的数量分别为33家和46家。
中新经纬梳理发现,2025年上半年,百亿量化私募新增10家,减少2家。除了近期蒙玺投资、微观博易新晋成为百亿量化私募外,包括北京正定私募基金管理合伙企业、上海顽岩私募基金管理有限公司、海南进化论私募基金管理有限公司等8家公司的管理规模也在今年突破百亿;而上海磐松私募基金管理有限公司、上海波克私募基金管理合伙企业则掉出百亿私募阵营。

与2024年底相比,今年以来百亿主观私募变动较为明显。其中,上海保银私募基金管理有限公司、北京源峰私募基金管理合伙企业、上海半夏投资管理中心等11家私募掉出百亿阵营,广东君之健投资管理有限公司、上海大朴资产管理有限公司等5家机构新晋成为百亿主观私募。
从核心策略来看,上述41家百亿量化私募机构中,包括思勰投资、九章资产在内的6家私募以多资产策略为核心,1家私募(千象资产)以期货及衍生品策略为核心,其余34家机构均以股票策略为核心,占比超八成。
中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2025年5月末,存续私募基金规模为20.27万亿元,其中私募证券投资基金存续规模为5.54万亿元;而在2024年12月末,存续私募基金规模为19.91万亿元,私募证券投资基金存续规模为5.21万亿元,增长幅度分别为1.8%和6.3%。
融智投资FOF基金经理李春瑜向中新经纬表示,百亿量化私募机构数量增长,主要受四方面因素影响。第一,A股市场情绪修复,量化模型在震荡市场高效识别行业轮动带来的结构性机会;第二,相较于传统投资方式,量化策略表现出较强的超额收益能力,风险控制能力也较为突出,给投资者带来了较好的持有体验;第三,量化投资持续优化策略体系,加大AI研发投入的同时,开发出覆盖不同市场环境的多维策略组合;第四,在流动性宽松的背景下,量化投资的高效性与适应性进一步得到市场认可。
量化私募收益优于主观私募
据私募排排网,2025年上半年,有业绩展示的33家百亿量化私募均实现正收益。其中,有5家收益超20%,19家收益在10%—19.99%之间,9家收益低于10%,平均收益率为13.54%。
私募排排网数据显示,“旗下产品上半年收益均值”居前十名的私募依次是稳博投资、进化论资产、阿巴马投资、信弘天禾、天演资本、龙旗科技、宁波幻方量化、金戈量锐、黑翼资产和宽德私募。其中阿巴马投资为“主观+量化”私募,其余9家机构均为量化私募。

从收益情况来看,稳博投资凭借27.2%的收益均值成为上半年的量化收益冠军。私募排排网显示,该公司成立于2014年10月,近一年收益约为56.09%;有业绩展示的15只产品中,“稳博小盘激进择时指增1号”以45.39%的收益,成为该公司年内业绩最高的产品。
除此之外,由王一平创立的进化论资产以24.45%的收益均值位居第二,信弘天禾、天演资本居于其后,旗下产品上半年收益均值分别为22.39%和22.26%。
相比之下,主观百亿私募的平均收益率落后于量化私募。据私募排排网,有业绩展示的14家百亿主观私募中,上半年平均收益率为5.51%。其中,有2家收益超10%,10家私募收益在0—10%之间,2家机构收益为负。
关于“主观+量化”混合的百亿私募的收益情况,据私募排排网,有业绩展示的4家百亿私募上半年平均收益率为7.62%,整体低于百亿量化私募收益率,略优于百亿主观私募。
“私募行业呈现竞争分化态势”
在李春瑜看来,2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境,为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。中证A500指数的推出拓宽了量化投资领域,人工智能的应用进一步提升了量化策略性能。在流动性较好的环境中,量化策略能够有效发挥交易速度与多因子模型的优势。
上海华年私募基金创始人薛钰新向中新经纬表示,量化多头产品业绩表现优异,一方面源于其通过系统化交易避免情绪干扰,严格遵循策略的投资理念,在波动市中更稳定;另一方面,成交活跃的行情有利于量化策略捕捉短期价差,也避免了持仓集中度风险。
关于私募行业格局,李春瑜认为,当前私募行业呈现竞争分化态势,行业集中度持续提升,头部机构虹吸效应明显,中小私募机构面临一定的生存挑战。如今,量化私募已在百亿级私募中占据重要地位,在此背景下,中小私募需依靠特色化投资策略寻求突破,未来行业将朝着“强者恒强、专业细分、技术驱动”的方向发展。
李春瑜称,主观私募目前面临业绩波动、持续盈利能力不足、资金募集难度加大等问题;此外,部分规模较小的私募机构在运营成本高企、产品设立标准提高的背景下,经营压力尤为突出。
“部分主观私募及小规模私募当前面临产品同质化、募资困难及风控能力不足等挑战。”薛钰新称,上述机构应严守合规底线,通过透明化运作重建投资者信任;同时持续精细化迭代策略,通过业绩可持续性而非规模扩张实现长期生存。他表示,当前行业已进入“剩者为王”阶段,只有真正具备投研内核的机构才能穿越周期。
(更多报道线索,请联系本文作者周奕航:zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)
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中国驻英国使馆发言人13日表示,英方有关制裁是没有国际法依据的单边主义行径,中方坚决反对,已向英方提出严正交涉。英国政府罔顾国内国际民意,不断火上浇油,助长战事延绵不绝、生灵涂炭,致使和平更加遥遥无期。
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中新经纬7月17日电 (周奕航)百亿级私募格局生变。近日,随着北京微观博易私募基金管理有限公司(下称微观博易)、上海蒙玺投资管理有限公司(下称蒙玺投资)的管理规模相继突破百亿,百亿级量化私募的数量增至41家,与40家百亿级主观私募相比,首次实现反超。
从业绩来看,据私募排排网数据,今年上半年,有业绩展示的33家百亿量化私募平均收益率达13.54%,有业绩展示的14家百亿主观私募上半年平均收益率5.51%。对此,有业内人士认为,2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境,为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。
年内10家量化私募新晋百亿行列
据私募排排网数据,截至7月16日,百亿量化私募数量共41家,百亿主观私募为40家;而2024年底,百亿量化私募和百亿主观私募的数量分别为33家和46家。
中新经纬梳理发现,2025年上半年,百亿量化私募新增10家,减少2家。除了近期蒙玺投资、微观博易新晋成为百亿量化私募外,包括北京正定私募基金管理合伙企业、上海顽岩私募基金管理有限公司、海南进化论私募基金管理有限公司等8家公司的管理规模也在今年突破百亿;而上海磐松私募基金管理有限公司、上海波克私募基金管理合伙企业则掉出百亿私募阵营。

与2024年底相比,今年以来百亿主观私募变动较为明显。其中,上海保银私募基金管理有限公司、北京源峰私募基金管理合伙企业、上海半夏投资管理中心等11家私募掉出百亿阵营,广东君之健投资管理有限公司、上海大朴资产管理有限公司等5家机构新晋成为百亿主观私募。
从核心策略来看,上述41家百亿量化私募机构中,包括思勰投资、九章资产在内的6家私募以多资产策略为核心,1家私募(千象资产)以期货及衍生品策略为核心,其余34家机构均以股票策略为核心,占比超八成。
中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2025年5月末,存续私募基金规模为20.27万亿元,其中私募证券投资基金存续规模为5.54万亿元;而在2024年12月末,存续私募基金规模为19.91万亿元,私募证券投资基金存续规模为5.21万亿元,增长幅度分别为1.8%和6.3%。
融智投资FOF基金经理李春瑜向中新经纬表示,百亿量化私募机构数量增长,主要受四方面因素影响。第一,A股市场情绪修复,量化模型在震荡市场高效识别行业轮动带来的结构性机会;第二,相较于传统投资方式,量化策略表现出较强的超额收益能力,风险控制能力也较为突出,给投资者带来了较好的持有体验;第三,量化投资持续优化策略体系,加大AI研发投入的同时,开发出覆盖不同市场环境的多维策略组合;第四,在流动性宽松的背景下,量化投资的高效性与适应性进一步得到市场认可。
量化私募收益优于主观私募
据私募排排网,2025年上半年,有业绩展示的33家百亿量化私募均实现正收益。其中,有5家收益超20%,19家收益在10%—19.99%之间,9家收益低于10%,平均收益率为13.54%。
私募排排网数据显示,“旗下产品上半年收益均值”居前十名的私募依次是稳博投资、进化论资产、阿巴马投资、信弘天禾、天演资本、龙旗科技、宁波幻方量化、金戈量锐、黑翼资产和宽德私募。其中阿巴马投资为“主观+量化”私募,其余9家机构均为量化私募。

从收益情况来看,稳博投资凭借27.2%的收益均值成为上半年的量化收益冠军。私募排排网显示,该公司成立于2014年10月,近一年收益约为56.09%;有业绩展示的15只产品中,“稳博小盘激进择时指增1号”以45.39%的收益,成为该公司年内业绩最高的产品。
除此之外,由王一平创立的进化论资产以24.45%的收益均值位居第二,信弘天禾、天演资本居于其后,旗下产品上半年收益均值分别为22.39%和22.26%。
相比之下,主观百亿私募的平均收益率落后于量化私募。据私募排排网,有业绩展示的14家百亿主观私募中,上半年平均收益率为5.51%。其中,有2家收益超10%,10家私募收益在0—10%之间,2家机构收益为负。
关于“主观+量化”混合的百亿私募的收益情况,据私募排排网,有业绩展示的4家百亿私募上半年平均收益率为7.62%,整体低于百亿量化私募收益率,略优于百亿主观私募。
“私募行业呈现竞争分化态势”
在李春瑜看来,2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境,为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。中证A500指数的推出拓宽了量化投资领域,人工智能的应用进一步提升了量化策略性能。在流动性较好的环境中,量化策略能够有效发挥交易速度与多因子模型的优势。
上海华年私募基金创始人薛钰新向中新经纬表示,量化多头产品业绩表现优异,一方面源于其通过系统化交易避免情绪干扰,严格遵循策略的投资理念,在波动市中更稳定;另一方面,成交活跃的行情有利于量化策略捕捉短期价差,也避免了持仓集中度风险。
关于私募行业格局,李春瑜认为,当前私募行业呈现竞争分化态势,行业集中度持续提升,头部机构虹吸效应明显,中小私募机构面临一定的生存挑战。如今,量化私募已在百亿级私募中占据重要地位,在此背景下,中小私募需依靠特色化投资策略寻求突破,未来行业将朝着“强者恒强、专业细分、技术驱动”的方向发展。
李春瑜称,主观私募目前面临业绩波动、持续盈利能力不足、资金募集难度加大等问题;此外,部分规模较小的私募机构在运营成本高企、产品设立标准提高的背景下,经营压力尤为突出。
“部分主观私募及小规模私募当前面临产品同质化、募资困难及风控能力不足等挑战。”薛钰新称,上述机构应严守合规底线,通过透明化运作重建投资者信任;同时持续精细化迭代策略,通过业绩可持续性而非规模扩张实现长期生存。他表示,当前行业已进入“剩者为王”阶段,只有真正具备投研内核的机构才能穿越周期。
(更多报道线索,请联系本文作者周奕航:zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
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